ISSUE 01Critical
分配データの利用権
審査だけでなく、予測誤差の学習・監査・投資家報告に匿名明細を使えるか。
01 / Strategic options
4つの戦略パターン。
推奨はC。
カードを選ぶと、収益上限・資本負荷・競争優位・最大の欠点が切り替わる。Aから始めて自然にCへ進むのではなく、最初からCに必要なデータ権と回収権を取りにいく。
Pattern A
データ／A&R SaaS
最も軽く始められるが、Chartmetricそのものとの差別化が弱く、年商数十億円には大口エンタープライズ契約か別収益源が必要。案件発見はできても回収データが学習されない。
Capital load低
5Y revenue ceiling3–10億円
Moatワークフロー
Fatal flaw金融収益を取れない
Pattern B
直販・自己勘定アドバンス
10件のパイロットには最適。ただし案件獲得単価、明細収集、分配先変更を一件ずつ処理するとスケールしない。Bは検証手段であり、最終形ではない。
Capital load高
5Y revenue ceiling15–35億円
Moat審査実績
Fatal flawCACと手作業
Recommended / Pattern C
配信事業者に埋め込むB2B2C＋SPV
供給元が保有する分配明細で事前審査し、管理画面内に複数条件のオファーを表示。分配をSPVへ直接流し、CRIT側は引受・資金・サービシングを担う。データ、CAC、回収を同時に改善できる唯一のパターン。
Capital load中→高
5Y revenue target36–64億円
Moat分配データ＋回収
Fatal dependency供給パートナー
Pattern D
マーケットプレイス／リテールファンド
応援されやすいが、投資家募集・適合性・広告・分配事務・流動性・炎上対応が別事業になる。引受データが未成熟な初期に導入すると、選択逆転と風評リスクが大きい。
Capital load中
5Y revenue ceiling10–30億円
Moat投資家流動性
Fatal flaw規制と逆選択
| 評価軸 | A SaaS | B 直販 | C 埋込B2B2C | D Marketplace |
|---|---|---|---|---|
| 初期速度 | 最速 | 速い | 中 | 遅い |
| 分配データ取得 | 弱い | 案件ごと | 継続・自動 | 案件ごと |
| 回収コントロール | なし | 個別 | 組込可能 | 商品設計次第 |
| 供給CAC | 中 | 高 | 低 | 高 |
| 制度負荷 | 低 | 中 | 中〜高 | 最高 |
| 年商数十億円の確度 | 低 | 中 | 最も高い | 中 |
02 / Issues to resolve
推奨戦略でも、
7つの論点が未解決。
「AIを作れば始められる」状態ではない。下記7件を90日で解き、1件でも致命的なら資金供給を止めて戦略Aへ縮退する。
ISSUE 02Critical
ペイダイレクト
権利者の意思だけで分配先を戻せない三者合意・システム制御を実装できるか。
ISSUE 03Critical
規制・会計分類
真正売買、貸金業、ファンド規制、売上表示、税務を契約と実態の両方で固定。
ISSUE 04High
資本ターム
損失2%を超えた時の劣後負担、集中制限、追加実行停止条件を誰が負うか。
ISSUE 05High
初期クレジットボックス
最低収益、履歴、単曲・単国集中、新譜評価、不正拒否を説明可能なルールにする。
ISSUE 06High
パートナー経済性
顧客維持・配信増分と引換えに、紹介料、損失分担、データ権をどう配分するか。
ISSUE 07Governance
モデル統治と人間の拒否権
審査モデルの偏り、例外承認、モデル更新、利益相反を独立ICで監督。
STOP RULE90日判定
3つ揃わなければ進めない
①分配データ、②ペイダイレクト、③法務意見書。どれかが欠ける場合は、資金供給をせずデータサービスとして再設計する。
03 / 12-month Gantt
推奨戦略の
1年間の動き方。
「現在月」スライダーを動かすと各WPの完了・進行中・未着手が変化する。ワークストリームで絞り込み、ガントとWBSを切り替えられる。
Month 1
04 / Decision gates
四半期ごとに、
進む条件を固定する。
活動量ではなく証拠で判定する。ゲート未達でも期限だけで次段階へ進めない。
回収可能性
分配先変更を実運用で通し、法務意見書と200件の明細を取得。
No pay-direct = Stop10件の実行
表明保証、明細、契約、入金を一気通貫。手作業時間を測定。
Ops ≤ 8h / dealポートフォリオ品質
30件以上で予測誤差、集中、不正、延滞の初期指標を確認。
Loss trend ≤ 2%機関スケール
第2供給元と100–300億円枠の条件付コミットを獲得。
Year 2 Go / No-Go